Доллар взлетел, а рынок акций США снизился после решения ФРС по ставкам
ФРС снизила ставку по федеральным фондам на 25 б.п. до 4,25–4,50%, как и ожидалось. Одновременно с этим обновленный прогноз регулятора на 2025 год предполагает более жесткую денежно-кредитную политику, нежели ожидал рынок.
Комитет по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC) снизил целевой уровень ставки по федеральным фондам на 25 б.п. до 4,25–4,50%, как и ожидалось. Это стало третьим снижением подряд.
Одновременно с этим регулятор обновил макроэкономические прогнозы, включая медианный прогноз членов FOMC по дальнейшей траектории учетной ставки (так называемый «dot plot»). Теперь данный прогноз предполагает лишь два ее снижения на 25 б.п. каждое в следующем году, тогда как предыдущий, сентябрьский, «dot plot» предполагал три таких снижения.
Подобное изменение «dot plot» стало неожиданностью для рынка, т. к. консенсус-прогноз экономистов, опрошенных агентством Bloomberg, предполагал снижение процентной ставки в следующем году на 75 б.п. На этом фоне рынок акций США оказался под давлением, а доллар укрепился против основных валют.
Почти ровно год назад Джером Пауэлл спровоцировал бурный рост на финансовых рынках. Теперь он сделал прямо противоположное. В среду глава Федрезерва обозначил осторожную позицию относительно снижения процентных ставок в 2025 году, чем поверг инвесторов в шок.
На пресс-конференции глава ФРС Джером Пауэлл заявил о силе экономики и восстановлении рынка труда. По его словам, последний больше не является препятствием для снижения инфляции до целевых уровней.
Однако он добавил, что впредь регулятор осторожнее начнет подходить к решению о дальнейшем снижении ставки.
Рыночные шоки свидетельствуют о том, насколько сильно рынки полагались на постоянное смягчение денежно-кредитной политики для поддержания цен на активы. Теперь, когда чиновники прогнозируют всего два снижения ставки в течение следующих 12 месяцев, эти надежды разбились, оставив инвесторов собирать осколки и думать, что делать дальше.
Рынки не были готовы к такому заявлению ФРС. Пауэлл переходит к нейтральной позиции и ждет, когда следующая администрация начнет продвигать свою программу, чтобы понять, какие действия могут потребоваться.
Конечно, замечания Пауэлла о «новой фазе» денежно-кредитной политики на пресс-конференции в среду не были полной неожиданностью. Экономические данные указывали на устойчивость экономики США, а инфляция упорно оставалась выше целевого показателя ФРС в 2%.
Инвесторы были застигнуты врасплох тем, насколько близко регулятор подошел к завершению цикла снижения ставок.
Похоже, ФРС собирается придерживаться очень консервативного курса. Инфляция оказалась более устойчивой, чем они предполагали, а предстоящая политическая динамика усложнила краткосрочное прогнозирование.
Разумеется, к прогнозам как ФРС, так и рынков следует относиться с определенной гибкостью. Избранный президент Дональд Трамп, который вернется в Белый дом чуть более чем через месяц, пообещал повысить тарифы для основных торговых партнеров США и снизить налоги — обе эти меры, по мнению экономистов, могут разогнать инфляцию.
Фондовый рынок слишком забежал вперед перед этим заседанием, и это хороший способ встряхнуть некоторых участников перед праздниками.
Федрезерв спустил биткоин с небес к $100 000
Биткоин опустился ниже $100 000 на фоне общего снижения спекулятивных инвестиций. Настроения на рынке изменились после того, как Федрезерв заявил, что в будущем будет снижать процентные ставки с большой осторожностью.
Другие криптовалюты, такие как Ethereum, XRP и популярный среди любителей мемкоинов Dogecoin, также находились под давлением.
Председатель ФРС США Джером Пауэлл дал понять, что ведомство не заинтересовано в создании национального биткоин-резерва. Цена криптовалюты едва удержала уровень $100 000.
На последующей пресс-конференции Пауэлла спросили, видит ли он «какую-либо ценность или выгоду» в создании правительством стратегического резерва в первой криптовалюте.
«Как вы знаете, мы не имеем права владеть владеть биткоином. Федеральный резервный банк говорит, чем мы можем владеть, и мы не ищем изменений в законодательстве. Это то, что решает Конгресс, но мы в этом не заинтересованы», — ответил Пауэлл.
Источник: Bloomberg
